华尔街痴迷股票高频交易(4)

时间:2013-07-08   来源:   网友评论:0   人气: 2348 作者:

与此同时,光缆生产商也已经开始生产纽约到伦敦新路线专用光缆,新线路将比传统线路缩短311英里,并能够将交易延迟时间从现在的65毫秒缩短至不到60毫秒。大多数穿越大西洋的光缆都会直接深入海底,以避免来自鲨鱼的攻击。受光缆发射的电磁场的吸引,鲨鱼经常咬断光缆,从而威胁到全球金融产业。在沿大陆架铺设的过程中,生产商必须耗巨资对光缆进行全副武装以防御鲨鱼的撕咬,有可能的话最好将光缆进行深埋以躲避来自船锚和捕鱼拖网的威胁。经过全副武装后的新光缆的铺设长度仅为传统长度的60%,这大大缩短了传输距离。

据投资建设Project Express 跨大西洋海底光缆系统的Hibernia Atlantic 公司透露,到2013年夏季,将有两艘光缆铺设专业船分别从纽约和伦敦出发对向铺设光缆,预计三个月后它们会在大西洋中部会合。Project Express跨大西洋海底光缆系统全长约 4600 公里,连接英国萨默塞特郡(County of Somerset )和加拿大哈利法克斯(Halifax)。Hibernia Atlantic 公司于 2010 年 9 月宣布投资建设该新的跨大西洋海底光缆系统。目前,Project Express 海缆工程进展顺利,预计将于 2013 年初开通投产。这条光缆系统的成本约为3亿美元。预计使用寿命:很难说。Hibernia Atlantic 公司宣称 Project Express 是专为金融行业(特别是高频交易)需求而精心设计的时延最短的大容量跨大西洋海缆系统。这与纽约到芝加哥路线的最大区别就是,大西洋上绝对不适合建设微波信号塔。
 

人类被机器取代 

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华尔街痴迷股票高频交易 人类参与度降低

Spread Networks位于新泽西州Carteret的数据中心内景(腾讯科技配图)

高频交易商能够轻松赚取大笔收益,高频交易过程中每一美分交易机会出现和消失的速度都堪比现实世界中由量子力学场理论控制的粒子运动速度。交易目的其实就是为了能够使每个交易日都达到“出入平衡”,而且利润并不来自于市场,而是安全地躺在银行里。 交易商不断试探交易价格,希望找到合适的交易类型和趋势,或者是在某个地方以1美元买入然后在另一个地方以1.01美元或1.001美元售出的机会。有时候,他们并不指望从交易过程中获利。在所谓的“做市商-接受者(Maker-Taker)”定价方式下,部分交易能够提供很少的刺激****易报酬或回扣,但这种鼓励性措施往往能够吸引交易商进行交易。

这一切都是由计算机算法控制,而算法的有效期最短仅为几个星期。“动量(momentum)”算法倾向于买入股票,然后希望股价继续上涨;“均值回归(mean-reversion)”算法则倾向于出售股票,然后希望股价能够反弹会平均水平。同一家公司可能会同时使用上述两种算法。

寻找一对股价相关性一直都非常紧密的股票是普遍采用的一种算法策略。最经典的例子莫过于石油企业股价和航空公司股价,前者股价随着原油价格的上升而上涨,后者则恰恰相反。有些算法在一只股票中属于“市场做市者”,他们试图以低价购入股票,然后迅速选择略高的竞价售出以赚取差价(也称为点差)。经常使用这种策略的交易商被称为“专业人士”,如果点差能够达到0.125美分就是一笔相当不错的高频股票交易了。自从纽交所在2001年1月29日缩小升降单位(Decimalization,又简称为小数化)至0.01美元以来,点差就一路下降至一到两美分。这就意味着你必须增多股票交易量,加快股票交易速度才能够赚取到与此前相当的利润。这给人类操作没有留下任何余地。

Tradeworx首席投资官马尼•马赫朱利(Mani Mahjouri)在2012年纽约金融工程师大赛上讲述了一个更有代表性的案例。他假设的算法买入和卖出标准普尔预托证券(SPY,追踪标准普尔500指数)。SPY在多个股票交易所进行交易,其中也包括纳斯达克,但在芝加哥却有一个标准普尔500期货市场,其期货合约的价格能够提前数周或数月反映出标普500指数的走势。


 

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